据了解，茅台专卖店系统每月将....的茅台酒按照1499元/瓶的价格拆箱售卖，厂家会不定期到店里检查拆箱售卖的情况以及箱子数量，如果发现箱子数量没有达标，酒厂就会对经销商做出相应的处罚。

推荐阅读：

疯狂的白酒：浪尖上的舞蹈

年少不知白酒香，当明白白酒的价值时，面对茅台每股超2000元的价格，只能望而却步。

小到个人大到机构，都有对配置白酒股有所偏爱，白酒股也从未令投资者失望过。然而上周的白酒板块却上演了5天4跌的“惊人”表现，据东方财富数据显示，截至15日收盘，白酒板块股价下跌企业24家，而股价上涨企业仅有7家。

白酒股陨落?白酒还会继续跌吗?

五天四跌

1月11日至15日，白酒指数全天分别下跌5.16%，1.26%，4.78%及1.86%。

从市场表现来看，按照东方财富数据，1月15日，白酒板块31家企业当中，股价上涨的7家企业分别是广誉远9.99%、盘江股份4.08%、大湖股份2.88%、凯乐科技2.12%、苏盐井神1.97%、大豪科技0.81%、皇台酒业0.12%。从业务上，除皇台酒业外，其余6家并非纯正的酿酒企业，而相比于动辄千亿市值的酒企来说，总市值仅43亿元的皇台酒业也非头部酒企。

而股价方面，在下跌的24家企业当中，酒鬼酒不仅继14日后再度跌停，而且成为当日跌幅.大的酒企。1月15日，酒鬼酒.终收于184.99元/股，若有股民在13日.高买入，仅两天时间其账户便已浮亏18.99%。

有趣的是，酒鬼酒在过去的2年当中，市场表现着实喜人。2018年.后一个交易日时，酒鬼酒收于15.63元/股，酒鬼酒的股价.高一度高达232.18元/股，截至2021年1月13日，酒鬼酒收于228.38元/股，股价上涨幅度高达1361.16%。

此外，诸如泸州老窖、山西汾酒、贵州茅台、五粮液等头部酒企也在15日全天股价分别下跌5.61%、4.52%、2.44%、0.59%。

从市值缩水幅度来看，A股市值之王——贵州茅台，仅在15日一天市值便蒸发了653.22亿元，其次是五粮液，市值蒸发212.1亿元；

不仅如此，截至15日收盘，在2020年末刚刚拿下沱牌舍得集团70%股权的豫园股份，15日全天股价下跌3.6%；概念股巨力索具亦在15日股价下跌9.22%。

事实上，据东方财富网数据显示，白酒板块31家企业，除苏盐井神、广东明珠外，近5日涨跌幅全面飘绿，其中老白干酒近5日跌幅.大为20.31%。

疯狂的白酒

有“五分社交四分成瘾一分金融”的白酒行业，特别是高端白酒的护城河较高，

社交是指白酒的文化属性，名酒的背后都有着深厚的文化内涵，茅台.早始于1951年的“贵州省专卖事业公司仁怀县茅台酒厂”，1959年“宜宾五粮液酒厂”正式命名，深入人心的文化属性，新产品想要颠覆就产品绝非易事。

多年来，中国高端白酒市场一直被茅台、五粮液等酒企所占据，茅台更是被赋予了“金融属性”。而较高的护城河，也使得多年来白酒的盈利能力较为稳定。

据同花顺数据统计，2014年时，白酒板块的市盈率仅为15.36倍，2020年提升至62.3倍，翻了近4倍之多。

而销售净利率方面，截至2020年9月30日按同花顺数据统计，白酒的销售净利率高达37.59%，较其他行业遥遥..。

以酒鬼酒为例，自2016年白酒行业复苏以来，酒鬼酒2016年至2019年净利润每年均保持两位数的增长，分别为30.51%、79.55%、27.84%及34.49%；而股价方面，2016年.后一个交易日，酒鬼酒的股价仅为20.52元/股，2020年已上涨至156.5元/股，4年间股价上涨近8倍之多。

除了酒鬼酒，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖净利润在2016年至2019年期间，分别翻了2.45倍、2.58倍、3.2倍、2.35倍；而股价则在2016年至2020年四年期间分别上涨了5.98倍、8.46倍、16.89倍及8.18倍。

2020年，在诸多行业受疫情打击的情况下，即使在白酒的社交属性受到限制的环境之下，白酒的涨势依旧未令投资者失望。相比以往，芯片涨、白酒涨；医药涨、白酒涨；新能源涨、白酒涨的行情，对于习惯了白酒股“只涨不跌”的投资者来说，白酒股上周的市场表现难免感到诧异。

作为市场的重要风向标，白酒股价格的飙升也被市场认为是机构抱团的结果，经历了一轮又一轮的上涨，白酒股的走势一度被股民调侃为“耍酒疯”。但进入2021年后，白酒股强劲的涨势似乎不再延续，机构“抱团散伙”的声音不断高涨。

而对于机构抱团，中信证券曾在2020年12月27日发布的研报《警惕机构抱团瓦解，布局高性价比品种》中提到，跨年后资金博弈行为趋于缓和，局部投机性抱团大概率瓦解。预计到明年年初，排名战结束后机构将迎来集中调仓时点，“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也大概率会从相关品种中撤出，届时局部投机性抱团将大概率瓦解。

分歧与监管

白酒股的下跌，毫无疑问带动了部分股民的紧张情绪，不少股民担心白酒的大势已去。

对此，安信证券食品饮料首席分析师苏铖表示，“不必过分担忧，相对于前期涨幅，此次调整幅度还是比较小的；此外，旺季还没有真正全面启动，在旺季启动之前市场有些回调是比较健康的事情。对于调整原因，总体上是前期涨幅较大，有内在调整额需求，此外，对机构抱团、对疫情的影响也有一定的担忧”。

事实上，对于白酒股的基本面情况，不少券商依旧看好。浙商证券则在《2021年白酒行业年度策略》报告中表示，白酒行业整体规模远未到天花板；国融证券在《食品饮料行业2021年度策略》报告中表示2021年白酒赛道优势不改，板块仍具备配置价值。

而国联证券则在《食品饮料行业2021年度策略》报告中表达的不一样的观点。国联证券认为，2021年白酒行业将会是低增速强分化的趋势，白酒行业总消费量会持续减少，低端市场持续萎靡，无法转型升级的中小酒企逐渐淘汰。

值得注意的是，近期五粮液、酒鬼酒、贵州茅台等头部酒企先后收到了监管层的关注函或监管函。

其中，1月4日，五粮液收到《关于对宜宾五粮液股份有限公司的关注函》（公司部关注函〔2021〕第1号）。亦是同日，深交所向酒鬼酒下发监管函，因该公司通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息，违反了交易所相关规定。

此外，2020年12月31日，贵州茅台董事长高卫东和山西汾酒董事长李秋喜均被上交所处以监管关注的决定。

据公告显示，贵州茅台及山西汾酒均在经销商大会上披露了2020年业绩信息，而公司的产销情况及业绩信息是市场高度关注的热点信息，可能对公司股票交易及投资者决策产生较大影响。

另一方面，1月14日，今世缘因为2025年的营收超百亿的业绩目标，收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于江苏今世缘酒业股份有限公司有关信息披露事项的问询函》（上证公函【2021】0042号）， 要求补充披露上述预测性信息的依据并充分提示风险。

此外，1月15日晚，古井贡酒发布公告表示，控股股东亳州市国有资本运营有限公司决定将持有的古井集团6%国有股权无偿划转至安徽省财政厅持有。值得注意的是，自2020年12月以来，贵州茅台、泸州老窖、老白干酒先后发布了股权划转公告，受让对象皆是各省财政厅。

不得不说近期的消息面上，从市场表现到被监管层频繁点名，白酒板块相比以往确实动作频频，引起投资者的紧张情绪似乎也在情理之中，然而对于白酒是否真的“大势已去”却还需时间来解答。